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Autore: L’anno prossimo – il terzo anno del ciclo Presidenza! 17 Dicembre n/a
La storia del ciclo presidenziale di quattro anni è che il mercato azionario tende a sperimentare la sua peggiore correzioni bear mercati in uno o entrambi i primi due anni del mandato di un Presidente e poi essere positivo per gli ultimi due anni del termine.
In realtà, gli studi hanno dimostrato che se gli investitori sono stati per stare fuori di mercato per i primi due anni di ogni mandato presidenziale, quindi comprare e tenere premuto per gli ultimi due anni che si sarebbe sostanzialmente sovraperformare il mercato nel lungo termine.
Così, ovviamente il ciclo Presidenza ha una grande influenza sul mercato azionario. Le amministrazioni di entrambe le parti tendono per consentire le correzioni di eccessi di prendere posto nei primi due anni del loro termini e poi tirare fuori tutte le fermate con stimolo economico per assicurarsi che l’economia e il mercato azionario sono recuperati e guardando bene quando tempo rielezione rotola intorno. Che a sua volta di solito si traduce in economia sta surriscaldato e il mercato azionario sta sopravvalutata ancora una volta, e il ciclo si ripete con l’amministrazione prossimo permettendo quindi quegli eccessi essere corretti nei primi due anni del suo mandato.
Tuttavia, come hanno dimostrato gli ultimi quattro anni, ci sono a volte eccezioni nel più breve termine n/a Mercato orso iniziò nel terzo anno dell’amministrazione Bush e continuò giù attraverso il quarto anno, e il mercato è stato fino abbastanza forte per i primi due anni dell’amministrazione Obama.
L’ovvia domanda è se il ciclo ha invertito questa volta. Se il mercato era per i primi due anni del termine sarà giù negli ultimi due anni di questo ciclo?
La risposta è che non è probabile.
Ho studiato il mercato che risale al n/a C’erano sette altre istanze quando il mercato è stato per entrambi il primo e secondo anno del ciclo. Essa non ha interessato la storia degli ultimi due anni del ciclo di solito essere positivo. Solo una volta è stato il mercato poi giù per il terzo anno. Che era nel 1923, e il Dow era giù solo 3,2% per l’anno.
Tuttavia, sono anche andato indietro al 1900 per verificare le prestazioni del mercato nel terzo anno del ciclo indipendentemente dal fatto che cosa ha fatto nei primi due anni e hanno trovato che il terzi anni dei mandati presidenziali non erano impressionante prima alla seconda guerra mondiale.
Contano cinque volte fuori del primo dieci cicli presidenziali dal 1903 al 1939, o 50% del tempo, che il mercato è sceso nel terzo anno del mandato di un Presidente. Due di declino, nel 1903 e il 1907 furono in realtà bear mercati, con il mercato sta giù 22,4% e del 37,7% rispettivamente in quegli anni. Fu anche verso il basso il 53% nel 1931, il terzo anno dell’amministrazione di Herbert Hoover (durante il mercato di orso grave n/a
Ma tutti quelli negativi terzo anni erano prima alla seconda guerra mondiale, non nell’era post-1950 mercato moderno.
Può essere fuorviante solo guardare ai livelli di fine anno del mercato per determinare il rischio, come fare così non prende in considerazione le correzioni che possono avvenire entro un anno.
Per esempio nel 1987, il terzo anno del secondo mandato di presidente Reagan, il mercato era il 2,3% per l’intero anno. Abbastanza facile da acquistare e detenere attraverso?
Sicuramente non. Il Dow ha raggiunto un nuovo record ad alto contenuto di agosto del n/a Ma poi sormontata in un mercato orso gravi che culminò in un incidente ottobre n/a In tre mesi che il declino il Dow perse il 36% del suo valore e panico ha prevalso. Anche Wall Street ha ammesso che il mercato è stato capo probabilmente inferiore, e che la somiglianza con il crollo del 1929 potrebbe risultare nell’economia cadere giù da una scogliera in un’altra grande depressione. C’erano probabilmente pochi comprare e tenere gli investitori lasciarono dal momento del mercato invece recuperato per chiudere il 2,3% per l’anno.
Così ho controllato anche le correzioni intra annuale all’interno di altri anni, e nulla di simile 1987 si è verificato nel terzo anno di altre amministrazioni. Con l’eccezione del 1987, tra il 1943 e il 2007 le correzioni a breve termine all’interno di un terzo anno una media di solo 8,5%, con l’essere peggiore 16,1% (nel n/a
Così, anche se non del tutto la cosa sicura Wall Street è assicurarci di, è vero che almeno fin dal 1940 il terzo anno del ciclo Presidenza è sempre stato un anno positivo con solo relativamente piccole